近年来，在股市震荡的背景下，短债基金愈发受到投资者青睐。当权益市场高歌猛进时，短债基金并不太受人瞩目，更多是被部分投资者作为货币基金的替代品。但是当权益市场进入较长的震荡周期时，投资者开始深刻认识到资产分散配置的重要性，以及短债基金作为资产组合“基础配置”的独特优势。
具体来看，短债基金的底层资产均为久期较短的债券，流动性较好，受市场利率波动的影响也相对较小，可以较好地兼顾流动性、低波动和收益性。其长期较为优异的业绩表现便是其中的有力证明，据Wind数据显示，截至2023年末，万得短期纯债型基金指数在自基日(2006.7.28)以来的连续17个完整年度中均收获了正收益。此外，即使历经多轮债市牛熊转换，但短债基金始终保持着较低的回调幅度和较快的修复速度，因此长期走势也始终保持着相对稳健向上的姿态。据Wind数据显示，截至今年8月9日，万得短期纯债型基金指数自基日以来涨幅达81.73%，而这期间最大回撤仅为-1.32%，可见其较为优秀的风险控制能力。
回顾2023年，行业负债（承保）端趋势基本符合我们预期，但经济预期的演变对资产端产生了强力压制；展望2024年，资产端预期依旧会是板块重要的影响因素，但我们认为瑕不掩瑜，负债（承保）端的边际向好终会兑现为利润改善和股东回报，进而推动估值修复；板块内部来看中资寿险潜在修复空间最为可观，稳健配置推荐财险。
在此背景下，民生加银月月乐30天持有期短债基金受到关注。该基金由民生加银固定收益部总监谢志华管理，在投资策略上，通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，确定资产在固定收益类证券之间的配置比例。同时充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，深入挖掘价值被低估的标的券种，以争取最大化的信用溢价。二季报显示，截至2024年06月30日，民生加银月月乐30天持有期短债基金A(016596)近半年、近1年净值增长率分别为1.87%、3.25%，同期业绩比较基准收益率分别为1.21%、2.31%，超额收益较明显。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎